9月的前三周里，DeepSeek 两度成为舆论热点，而梁文锋并未站在聚光灯下。

首位焦点人物是刘胜与。这位北大图灵班2021级学生，本科毕业仅一年，于9月14日发布《我不得不把才华埋葬在昨天》，引发国内外技术圈热议。文中提到，DeepSeek V4.1 的主 Attention 算子由他亲自编写；同时，他预计未来半年到一年内，AI 编写算子的能力可能追平甚至超越自己。对他而言，接下来的挑战是工作方式与专业角色的转变。

第二位焦点人物是严文韬。他出生于1991年，毕业于复旦大学环境科学与工程系，这位前高瓴创投合伙人已于9月21日正式入职，成为 DeepSeek 成立三年来的首位首席财务官。

一家估值达五千亿元、正筹备科创板上市的企业，将主力模型最底层的代码交给了一位本科刚毕业一年的年轻人，又将上市前最关键岗位交给了一位学环境出身、从未从事财务工作的投资人。

这两件事放在一起，为我们审视 DeepSeek 提供了管理视角：企业如何让年轻人承担核心职责，又如何在技术与业务演进中调整岗位、补充能力？

01 DeepSeek“并无奇才”

2024年7月，36氪旗下《暗涌》第二次采访梁文锋。

采访者引用了 Anthropic 联合创始人 Jack Clark 的评价：DeepSeek 聘请了一批高深莫测的奇才。梁文锋并未认同。他表示公司并无奇才，团队由顶尖高校应届毕业生、尚未毕业的博士四年级和五年级实习生，以及刚毕业几年的年轻人组成；V2 模型的团队中，无一人有海外背景。

那一年，用《暗涌》记者的话说，许多大模型公司执着于海外挖人，而 DeepSeek 瞄准的是尚未走出校门的人。

梁文锋在采访中讲述了 MLA（多头潜在注意力机制）的诞生过程：一位年轻研究员出于个人兴趣，提出替代方案；公司看到苗头后组建团队，耗时数月将其实现。这项架构创新，后来成为 V2 以低价震动行业的技术基石之一。

同一次采访中，他虽未直接提及管理方法论，却处处透露 DeepSeek 的管理方式：完全自下而上，不预先分工，而是自然分工；每个人调动算力和同事均无上限，有想法即可直接调用训练集群的显卡，无需审批。关于选人标准，他原话是：“我们选人的标准一直都是热爱和好奇心。”

刘胜与是这一模式的典型样本。本科阶段担任北大超算队队长，是 OSDI 2024 论文 DistServe 的作者之一，还开源过自研的轻量级推理引擎。按传统招聘逻辑，这是一份出色的实习生简历；而在 DeepSeek，这意味着他可以负责主力模型的核心算子。

这是 DeepSeek 管理的第一条法则：能力重于资历，好奇心重于履历。

如今，这一法则也被应用于招募 CFO。

02 DeepSeek 寻找 CFO 的标准是什么？

如果按照上市公司寻找 CFO 的常规标准，严文韬几乎每一项都不符合。

IPO 前聘请 CFO，最稳妥的选择通常是四大会计师事务所出身，或曾在其他上市公司担任财务负责人，至少具备完整的审计、内控或信息披露经验。这类人选，保荐机构和律师都会认可。

严文韬的履历则指向另一方向。他本科修读环境科学与工程；大学期间创办校园折扣卡生意，据他2013年接受《新民晚报》采访时表示，最好时签约超过一百家商户，上海14所大学使用其服务；曾在波士顿咨询、罗兰贝格实习，并在《21世纪经济报道》科技版担任实习记者；毕业后在腾讯投资、H Capital、高瓴创投从事投资工作长达十三年，参与过 MiniMax、智谱、字节跳动、极兔、Webull 等项目。

他做过采访、写稿、创业、咨询、投资，唯独没有做过账务。

这份履历放在 DeepSeek 却显得契合。梁文锋本人也非金融科班出身：他在浙大攻读电子信息工程，研究生阶段研究机器视觉，2008年以8万元起步用程序进行交易，从学生兴趣发展为国内首家千亿级量化私募。对于“跨界”，他并不陌生；对于“缺乏相关经验”，他也并不敏感。

更值得关注的是此次选人过程。

据21世纪经济报道梳理，DeepSeek 早在2025年初就发布了 CFO 招聘启事，此后一年多，财务团队招聘信息反复更新，但核心负责人迟迟未定。一个 CFO 岗位空缺超过一年半，并非招不到人，而是筛选过程缓慢。

到了最终阶段，据多家媒体报道，近两个月内有数位头部 VC 的年轻合伙人参与竞聘；接近 DeepSeek 的人士透露，梁文锋希望这位 CFO 是90后。凤凰网科技还指出，五源、红杉、龙珠等机构的负责人均就这一岗位与梁文锋交流过。

注意这份候选名单的共同点：全是投资人。没有四大出身的老财务，也没有在上市公司任职十年的财务总监。

这表明 DeepSeek 对 CFO 岗位的定义从一开始就与教科书不同。它需要的不是一个记账清晰的人，而是一个理解资本、估值以及投资人思维的人。

03 DeepSeek“唯一的核心利益”

今年7月，一份42页的 PDF 在网上流传，标题为《梁文锋投资者交流会·录音文字稿》，录音时间标注为5月20日。据盒饭财经梳理，《每日经济新闻》获取了这份实录，并经参与投资 DeepSeek 的机构核实，确认闭门会于今年5月召开。

这份转写稿中，说话人谈及公司核心利益时，给出的答案并非技术或市场份额，而是团队稳定，甚至称之为“唯一的核心利益”。他还提到，最近一轮融资降低了人员流失风险，因为员工获得了较多期权。

将这句话与 DeepSeek 这一年来的动作联系起来，一条链条浮现：

梁文锋最看重的是留住人才。在今天的 AI 行业，留人不仅靠薪水，还靠期权。期权要有吸引力，必须有可信的价格。价格从何而来？从外部融资估值来，最终从二级市场来。

因此，曾公开表示“短期内没有融资计划”的梁文锋，在2026年走出了一套紧凑节奏：4月通过增资，将个人持股从1%提升至34%，先锁定控制权；6月启动首轮外部融资，规模超过五百亿元，他本人出资约两百亿元；7月启动第二轮，投前估值约五千亿元；9月，中信证券进场，科创板上市筹备启动。

以此审视 CFO 岗位，逻辑便清晰了。在 DeepSeek，CFO 的首要职责并非管控成本，而是管理价格：公司价值多少，期权价值多少，股东是谁，上市节奏如何安排。这些事务，投资人比会计更熟悉。最关键的是，这位新 CFO 能否维持团队稳定，服务于“唯一的核心利益”。

04 谁为偶然买单

在《暗涌》的采访中，记者注意到 DeepSeek 办公区中间那排会议室，两侧门均可随意推开。同事解释说，这是为偶然留出空间。

团队仅有一百多人时，是否为偶然买单可由梁文锋在讨论中拍板。但现在不行了。今年6月，刚完成首轮融资的 DeepSeek 宣布所有部门规模至少扩大一倍。那份42页的转写稿中也谈到两种工作方式：正式的自上而下部分最好不超过一半，同时也承认，一些部门需要建立较为严谨的层级结构，且已在调整。招聘端也在变化：据投资界7月报道，DeepSeek 许多岗位开始要求在细分方向深耕，新设的研究员岗位明确需两年以上科研经验和顶级会议论文。

“不看经验”的 DeepSeek，开始重视经验了。

这是规模的代价。扁平化从未消除资源配置的责任，它只是将问题逼得更尖锐：谁能启动小实验？谁判断它值得放大？谁有权调动最稀缺的算力？两个团队争夺同一批显卡，谁说了算？层级少，不等于决策快。真正决定速度的，是判断权是否被清晰交出去。

而 CFO 需要回答的是：一项暂时看不到收入的研究，公司能支持多久？

这道题无法靠收入增长回答。严文韬自己投资的 MiniMax 就是一面镜子。2026年上半年，MiniMax 收入约1.17亿美元，同比增长283.1%，增速亮眼；同期研发开支约2.97亿美元，约为收入的两倍半，经调整净亏损2.93亿美元，比上年同期扩大111.2%。收入翻了近四倍，亏损也翻了一倍。

这组数字不能直接用于推算 DeepSeek，两家公司商业模式和成本结构差异很大。但它说明了一件所有大模型公司都无法回避的事：业务增长再快，下一代模型的研究仍会消耗更多资金；而资本市场对“再等等”的耐心，远比研究员想象的短暂。

如果财务仅按当期收入分配预算，基础研究必然吃亏，因为它尚未对应任何客户。如果每个项目都以“长期价值”为由申请资金，公司又难以区分哪些探索该坚持、哪些该终止。

打个比方。两个团队同时申请追加算力。一个已通过小规模实验排除关键障碍，下一步需验证能否放大；另一个连续多轮实验均未支持最初判断。双方都可声称自己在“探索”，但继续投入的理由截然不同。CFO 需与技术负责人共同理解这种差异。研究负责人阐明进展与不确定性，财务负责人讲清资金约束与风险底线，重大取舍需有明确决策机制。

这就引出第二个问题：授权。

引进一位高管，如果只交任务、保留决策权，结果只会增加一层汇报。严文韬到岗后具体拥有哪些权限，目前尚无公开信息。但对任何企业而言，这条界限都应清晰：在批准的资金安排内，日常现金管理可充分授权；涉及长期资本承诺、关键融资条款、可能改变研发方向的事项，则需更高层面共同决策。界限明确，专业负责人才能承担责任，研究团队也才知道每笔承诺从何而来。外界接下来可观察的信号，是 DeepSeek 是否会在其下配备资深财务总监和董事会秘书。

第三个问题更为隐蔽：创新文化能否经受公司成长。

公司规模小时，创始人态度就是制度。他愿意为一个方向兜底、容忍一次失败，全公司都能感知。公司壮大后，研究需时间，客户要交付，投资人求进展，监管需解释，这些要求各有道理，却不在同一节拍上。仅凭一句“鼓励创新”，难以协调众多预期。

从环境科学与工程系走向投资，再进入大模型公司担任 CFO，严文韬面临一次新的角色转换。过去，他参与判断哪些公司值得投资；现在，他需在一家公司的日常运营中，为资源分配、资金安排及相关管理决策承担责任。

这次任命的效果，需由后续实践检验。对于 DeepSeek，一个值得持续观察的问题是：公司成长、资本进入后，它是否还能为那些暂无收入、却可能带来下一次突破的探索，留下足够的资金、时间和判断空间？

本文来自微信公众号 “复旦商业知识”（ID：BKfudan），作者：宋朝阳，36氪经授权发布。